早盘三大指数集体下挫，上证指数一度跌近1%，不过午后收回来不少，截至收盘，上证指数已经收平，深证成指跌0.47%，创业板指跌0.44%。

盘面上，AI成为下跌重灾区，电力和煤炭板块逆市上涨，深南电A 4连板。

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电力板块再度大涨：

随着盛夏到来，电力板块最近一直比较热，今天再度逆市上扬，深南电A 4连板，世茂能源涨停、桂东电力涨停，宁波能源涨停，杭州热电涨超5%，5月以来已经累计涨超200%。此外，闽东电力、京能热力、珈伟新能等纷纷大涨。

消息面上，随着全球已进入厄尔尼诺状态，我国19个气象站监测数据已突破历史极值，迎峰度夏用电保供压力较大。6月22日以来，京津冀、山东、河南中北部、苏皖北部等地均出现35℃以上的高温天气。国家气候中心预测，今夏全国大部分地区气温较常年同期偏高，高温日数高于常年同期。

中电联预计，2023年迎峰度夏期间南方、华东、华中区域电力供需形势偏紧，存在电力缺口。当前迎峰度夏期间高温持续催化，区域电力供需偏紧更加显著，政策有望推动出台容量电价等机制，激励火电投资以及推动火电向调节型电源转型，保障电力供应安全，行业政策或迎来重要时间窗口。

业内认为：电力板块，被低估的中国特色估值体系优质资产。

1. 我国电力行业实行行政许可制，准入门槛较高，决定了电力行业公司以央国企为主。目前A股中央国有企业和地方国有企业在电力行业中占比加起来超过七成。

2. 受到以往基本面瑕疵的影响，市场对电力的关注度不高，体现在两个维度：

1）公募持仓层面，23Q1公用事业低配比例为-2.3%、在31个一级行业中位列倒数第三；

2）板块收益层面，在21个主要中特估细分方向中，1-5月中特估+电力的涨幅为16%、位列倒数第五。

3. 因此，电力板块基本面的优化可能被资金所忽视，未来在价值发现的过程中，增量资金或将带来较大的补涨空间。

煤炭股异军突起，周期见底了？

煤炭股强势反弹，煤炭行业板块涨幅超3%，位居两市第一。云煤能源、陕西黑猫、郑州煤电涨停，安源煤业、美锦能源、山煤国际等纷纷大涨。

日前，国家发展改革委新闻发言人孟玮表示，从目前情况看，全国发电装机持续稳定增长，统调电厂存煤达到1.87亿吨的历史新高，做好今年迎峰度夏电力保供有坚实的基础。

有机构认为，短期来看，季节性需求增长将助力煤炭库存去化，支撑煤价企稳回升。年初至今，主要的中游用煤产业对煤炭的需求同比明显好于去年，待基数效应的影响逐渐消退，复苏预期的回归将会提振并修复当前偏弱的基本面，进而催化板块形成上行趋势。在长周期的视角下，直至2030年，火电仍将在电力系统中占主导地位，煤炭需求仍有稳定增长。

整体而言，安监压力持续，供应弹性有限，需求端水电等替代性需求今年预期仍不足，叠加经济复苏的预期仍未证伪，全社会煤耗需求随经济加速启动也会快速释放，“迎峰度夏”阶段市场煤价格弹性增大，或超预期。

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